امروز- ابوالفضل شادمان
ایجاد منبع سرمایه برای کسبوکار، امکان سرمایهگذاری خارجی و ایجاد منبع برای بودجه دولت، از خصوصیات بازار بورس است که کمک به رشد اقتصاد کشورها کرده و تأثیر مثبتی در اقتصاد دنیا دارد. درمجموع میتوان گفت که بازارهای مالی با جمعآوری پساندازهای کوچک و بزرگ و هدایت آنها بهسوی بخشهای مولد اقتصادی، از طریق ایجاد رغبت در افراد، برای سرمایهگذاری در بورس میتوانند نقش بسزایی در پیشرفت اقتصادی کشورها و درنهایت پیشرفت اقتصاد دنیا داشته باشند. زمانی که اقتصاد کشوری رشد کند، کشورهای دیگر نیز برای رشد اقتصادی کشور خود تلاش بیشتری میکنند و بازار سهام میتواند کمک گستردهای به آنها نماید که درنتیجه این پیشرفتها، اقتصاد دنیا پیشرفت خواهد کرد.
احیای واحدهای تولیدی راکد از مسیر بازار سرمایه
چند روز پیش رئیس سازمان صنعت، معدن و تجارت استان تهران با اعلام اینکه بازار سرمایه میتواند بهترین محل برای تامین نقدینگی بنگاههای اقتصادی باشد، گفت: بازار سرمایه میتواند در افزایش تولید و اتمام پروژههای نیمهتمام در کشور کمککننده باشد.
محمود سیجانی، تامین نقدینگی را به عنوان مهمترین مشکل واحدهای تولیدی معرفی کرد و اظهار داشت: این امر باعث ایجاد معضلات بزرگ و عدیده برای این واحدها و نیز سنگاندازیها در تولید بنگاههای اقتصادی شده است.
وی بازار سرمایه را به عنوان بازاری مناسب برای تامین نقدینگی مورد نیاز بنگاههای تولیدی معرفی کرد و افزود: بازار سهام میتواند به عنوان بهترین بازار برای تامین نقدینگی پروژههای بزرگ و شاخص معرفی شود، بنابراین بهتر است سازمان بورس تصمیماتی را برای افزایش حجم ورود سرمایههای خرد به بازار سهام و نیز هدایت آنها به مدار تولید اتخاذ کند.
رئیس سازمان صمت استان تهران معتقد است: در وضعیت فعلی اقتصاد کشور، بازار سرمایه میتواند در افزایش تولید و اتمام پروژههای نیمه تمام در کشور کمک کننده باشد.
اعتماد واحدهای تولیدی به بازار سرمایه
سیجانی به اعتماد واحدهای تولیدی در زمینه تامین مالی از طریق بازار سرمایه اشاره کرد و ادامه داد: بنگاههایی که تولید آنها تحت تاثیر کمبود نقدینگی متوقف شده میتوانند واحدهای تولیدی خود را با کمک بازار سرمایه احیا ببخشند و بار دیگر به مدار تولید بازگردند.
وی خاطرنشان کرد: همچنین برای بنگاههای تولیدی که در حال تولید کالاهای صادراتی هستند، امکان تامین نقدینگی از این محل را فراهم کرده تا ضمن توسعه واحدهای تولیدی خود باعث افزایش صادرات کالاهای خود در بازارهای هدف شوند.
مشکلات سیستم بانکی برای تامین نقدینگی واحدهای تولیدی
مدیرکل صنعت، معدن و تجارت استان تهران به مشکلات سیستم بانکی برای تامین نقدینگی واحدهای تولیدی تاکید کرد و گفت: اکنون حدود یک سالی است که بانکها به دلیل تراز منفی و نیز دیگر مسایل موجود در بانکها، سیاست انقباضی را در پیش گرفتند.
سیجانی به وجود مشکلات عدیده در تامین منابع مالی واحدهای تولیدی اشاره کرد و اظهار داشت: در وضعیت فعلی، بازار سرمایه میتواند بهترین محل برای تامین نقدینگی مورد نیاز بنگاههای اقتصادی باشد.
وی معتقد است: این بازار مکانی مناسب برای پروژههایی خواهد بود که در بحث راهاندازی و نیز ادامه فعالیتهای خود با مشکل نقدینگی مواجهه هستند.
رئیس سازمان صمت استان تهران با اشاره به نقش بازار سرمایه در افزایش اشتغالزایی افزود: در بحث تامین منابع مالی بنگاههای تولیدی و طرحهای توسعهای که نتیجه آن افزایش تولید است، بازار سرمایه میتواند با تاثیر مستقیم در اشتغالزایی واحدهای تولیدی و پروژههای نیمه تمام همراه باشد.
سیجانی در پایان گفت: در این راستا به ازای ایجاد یک شغل مستقیم در واحدهای صنعتی سه یا پنج شغل غیرمستقیم ایجاد خواهد شد، وجود چنین مسایلی باعث شده تا بازار سرمایه بتواند اثر بسیار زیادی را در ایجاد و حفظ اشتغال در اقتصاد کشور داشته باشد.
مهمترین هدفی که همه کشورها و جوامع در تلاش برای رسیدن به آن هستند، رشد و توسعه اقتصادی است. تأمین یک زندگی مناسب برای همه افراد جامعه، همواره در سرلوحه اهداف و برنامهریزیهای گوناگون کشورها قرار دارد و اصلیترین عامل توسعه جوامع، رشد اقتصاد آنها است. سرمایه گذاری در بورس دارای اهمیت بسیار زیادی در سامانههای اقتصادی است و به عبارتی بهعنوان دماسنج اقتصادی کشورها عمل میکند.نقش بورس در اقتصاد یک کشور نقشی است که آن را نمیتوان نادیده گرفت.
تاثیر بورس در اقتصاد ایران
رشد و توسعه اقتصادی، نیازمند سرمایه گذاری های کلان است و این سرمایهگذاریها هیچگاه نمیتوانند بر اساس بازار منابع کوتاهمدت تأمین مالی شوند. ایجاد یک بازار سرمایه قوی و کارآمد زیرساخت اساسی تأمین مالی بلندمدت هر کشور را تشکیل میدهد. شاید بتوان رسمی بودن، شفافیت و برخورداری از پشتوانه محکم قانونی را مهمترین تفاوتهای بازار بورس با بازارهای سنتی دانست. یک عقیده متداول این است که رونق بازار بورس، بازتاب اقتصاد در حال پیشرفت است که در بلندمدت ارتباط مثبت و دوطرفهای میان رشد اقتصادی و شاخصهای توسعه بازار بورس به وجود میآورد.
از طریق بازارهای مالی میتوان فرآیند تشکیل سرمایه را سرعت بخشید. بازارهای مالی به دلیل نقشی که در گردآوری منابع مالی از طریق پساندازهای کوچک و بزرگ دارند و همچنین نقشی که در هدایت منابع مالی بهسوی مصارف و نیازهای سرمایهگذاری در بخشهای مولد اقتصادی دارند، مورد توجهاند. بهطورکلی هدف از تشکیل بورس، جمعآوری سرمایهها و هدایت آن به سمت فعالیتهای اقتصادی است. بازار بورس به کسبوکارها و کارآفرینان کشور بهمنظور ارائه سرمایه به شرکتهایی که به آن نیاز دارند، میتواند کمک کند. در یک اقتصاد سالم و پویا، با این روش میتوان از حرکت سرمایهها بهسوی فعالیتهای سفته بازانه جلوگیری نمود.
فرض کنید شرکتی پس از انجام مطالعات کارشناسی، به این نتیجه رسیده است که با افزایش تعداد خطوط تولید خود، میتواند محصول جدیدی را به بازار عرضه کند. طبیعت موفقیت شرکت در راهاندازی خط تولید جدید، منجر به افزایش میزان تولید، فروش و سودآوری شرکت، ایجاد فرصتهای شغلی بیشتر و درنهایت، رشد و رونق اقتصادی خواهد شد؛ اما شرکت برای راهاندازی این خط تولید، نیاز به پـول دارد. یک راه متداول، مراجعه مسئولان شرکت به بانک و دریافت تسهیلات بانکی است. این روش ازنظر زمانی، معمولاً فرایندی زمانبر و طولانی است. همچنین هزینه بالایی را به شرکت تحمیل میکند؛ اما در کنار این، روش دیگـری هم وجود دارد که تأمین مالـی از طریق بورس اوراق بهـادار است. در این روش، شرکت میتواند در صورت پذیرش در بورس، طرح توجیهی خود برای راهاندازی خط تولید جدید را به بورس ارائه کند. درصورتیکه کارشناسان بورس تشخیص دهند که طرح ارائه شده، ازنظر میزان سودآوری و سایر شرایط، طرح قابل قبولی است، به شرکت اجازه میدهند تا با عرضه و فروش سهام جدید به سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار، منابع مالی موردنیاز خود را برای راهاندازی خط تولید جدید تأمین کند.
ارزش پول بهمرورزمان کاهش پیدا میکند و با توجه به تورم موجود در جامعه درصورتیکه پساندازها در جای مناسبی سرمایه گذاری نشوند، ارزش آن کاسته خواهد شد؛ بنابراین جذب پساندازهای راکد و بهکارگیری آن در تولیدات، ایجاد امکانات و تسهیلات برای مشارکت عموم مردم باعث شده که بورس بهعنوان یک اهرم مهم در کنترل نرخ تورم و افزایش نرخ رشد پسانداز، نقش مهمی را در جامعه ایفا کند. لازمه ورود به بازار بورس، دریافت کد بورسی است. درنتیجه سرمایهگذارانی که اقدام به خرید سهام شرکتها میکنند از سرمایه خود در مقابل تورم محافظت میکنند.
قابلیت نقد شوندگی بالا
قابلیت نقد شوندگی بالای بازار بورس، سرمایه گذاران را در معاملات عمومی به آرامش میرساند و میتوانند سهام خود را در هر زمانی که خواستند از سرمایهگذاری خارج کنند و به فروش برسانند. همین ویژگی از مهمترین مزیتهایی است که بورس را از بازارهای دیگر بخصوص مسکن جدا میکند و افراد زیادی را به سمت خود میکشاند. نوسان گیران از این قابلیت بازار بورس بیشترین استفاده را میکنند.
شفافیت و امنیت در سرمایه گذاری
یکی از مهمترین مزایای سرمایه گذاری در بورس، امنیت در سرمایهگذاری است. علت اهمیت بالای بورس در اقتصاد کشورها، تصویب و اجرای قوانین و مقررات متعدد درزمینهٔ بورس و حمایت از سرمایه گذاران این بازار در همه جای دنیا است. همچنین شرکتها موظف هستند همه اطلاعات مهم خود مانند اطلاعات مالی، برنامهها و… را به بورس اعلام نمایند.
بنابراین بازار سهام شرایطی را فراهم کرده که اطلاعات موردنیاز بهراحتی در اختیار سرمایه گذار قرار گیرد تا سرمایهگذار با اطمینان بیشتری سرمایهگذاری کند. از طرفی به دلیل اینکه بازار سرمایه، شرکتها را بهتر و قویتر کنترل میکند، میتواند منافع مشترکی بین مالکان شرکتهای سرمایه پذیر و سهامداران ایجاد کند. تمام این موارد کمک میکند که افراد به فکر استفاده و کسب سود از پساندازهای خود باشند و آنها را درجایی مناسب سرمایهگذاری کنند. درنتیجه بورس نیز با جمعآوری سرمایههای خرد سبب رشد اقتصادی میشود.
کسب درآمد
یکی از مهمترین اهداف هر فرد در سرمایه گذاری، کسب درآمد و سود است. سرمایه گذاری در بورس اگر بهصورت صحیح و آگاهانه باشد، میتواند از طریق دریافت سود نقدی یا DPS و افزایش قیمت سهام کسب درآمد کند. سرمایه گذاران در بورس با بررسی و تحلیل بنیادی اطلاعات منتشرشده شرکت ها، سهام شرکت ها را انتخاب میکنند و پس از تحلیل تکنیکال شرکت وارد سهم میشوند. ازاینرو بورس درواقع فضای رقابتی میان شرکتها ایجاد کرده تا شرکتهای موفق و سودآور به کار خود ادامه دهند.
شاخص سلامت
سرمایه گذاری در بورس بهعنوان یکی از پارامترهای سنجش سلامت و یا بیماری اقتصادی کشورها در نظر گرفته میشود. در حقیقت بدون وجود منابع مالی، شرکت های اقتصادی نمیتوانند بسیاری از فعالیتهای خود را بهدرستی اجرا کنند و همین امر موجب صدمه به اقتصاد خواهد شد. روند تغییرات بورس داخلی (افزایش و کاهش) موجب تغییرات اقتصادی داخلی میشود. ارتباط بین جامعه و بورس آنچنان عمیق است که تحلیل گران میتوانند بر اقتصاد داخلی و یا بازار سهام تأثیر بگذارند.
کنترل ریسک
ریسک سرمایه گذاری باوجود بازار بورس کاهش پیدا میکند. اگر بازارهای سرمایهگذاری مانند بورس وجود نداشته باشند، داراییهای سرمایه گذاری از پروژههای بلندمدت خارج میشوند و باعث کاهش رشد اقتصادی خواهند شد. بازار سرمایه با جمعآوری حداقل مبلغ خرید در بورس برای سرمایهگذاران امکان سرمایهگذاری بلندمدت را ایجاد میکند. افراد میتوانند با حداقل مبلغ خرید در بورس در تعداد زیادی از شرکتها، سرمایه گذاری کنند و اقتصاد را در جهت سرمایه گذاری در پروژههایی با ریسک بالا سوق دهند و موجب تحریک رشد اقتصادی شوند.
بهطورکلی رابطه بین بازار بورس و رشد اقتصادی در دهههای اخیر بهعنوان یکی از محورهای اصلی در ادبیات توسعه مالی مطرح شده است. بر اساس این ادبیات، بازار بورس نقش اساسی در رشد اقتصادی دارد و به دلیل ایفای نقش واسطهای در تخصیص منابع به همه بخشهای اقتصادی و نیز تشویق پساندازها و استفاده کارا از آنها، سهم عمدهای در رشد بلندمدت اقتصادی دارد. از سوی دیگر رشد اقتصادی با افزایش ظرفیت تولید و سرمایه گذاری، بر افزایش اشتغال تأثیرگذار است. افزایش دسترسی به ابزارهای مالی و نهادهای مالی، هزینه اطلاعات و مبادلات را در اقتصاد کاهش میدهد و سبب رشد اقتصادی، افزایش سرمایه گذاری، بهبود اشتغال و درمجموع افزایش رفاه جامعه خواهد شد.
مطالعات مختلفی در زمینه اثر توسعه بورس بر رشد اقتصادی به صورت بررسی اثر بازار بورس بر سیستم بانکی به صورت مجزا و به صورت توامان وجود دارد. اکثر مطالعات, وجود بازارهای بورس توسعه یافته را در ارتقای رشد اقتصادی, مفید و موثر می دانند. همچنین, اکثر مطالعات تایید می کنند که در بلند مدت, ارتباط دو طرفه ای میان رشد اقتصادی و توسعه بازار بورس وجود دارد. در کوتاه مدت در بعضی از کشورها, رشد اقتصادی منجر به توسعه بازار بورس شده است ولی ارتباط, یک طرفه و از سوی بورس بر رشد اقتصادی است. این مقاله به بررسی اثر توسعه بازار بورس بر رشد اقتصادی در مقایسه با اثر توسعه سیستم بانکداری بر رشد اقتصادی در ایران می پردازد. نتایج, حاکی از آن است که ارتباط مثبتی بین رشد اقتصادی و شاخص های توسعه بازار بورس وجود دارد. ولی به علت عدم توسعه یافتگی بورس تهران, اثر آن بر رشد اقتصادی, کمتر از اثر اعتبارات اعطایی از سوی سیستم بانکی به بخش خصوصی است.
بازار سرمایه کمکی در مسیر توسعه اقتصادی و اشتغالزایی
عضو کمیسیون عمران مجلس گفت: سازمان بورس با آموزش مردم میتواند نقش محوری در توسعه اقتصاد کشور پیدا کند و سرمایهگذاری در بورس را در بین مردم رواج داده و با جذب سرمایههای خرد و هدایت آن به سمت و سوی مناسب به اشتغالزایی و توسعه اقتصاد کشور هم کمک کند.
«غلامرضا شریعتی اندرانی» ضمن تاکید بر اهمیت جایگاه سازمان بورس افزود: با توجه به گستردگی اقتصاد در همه کشورها و فعالیتهایی که کشورها در عرصههای مختلف اقتصادی دارند، سازمان بورس در هر کشوری جزو سازمانهای مهم به شمار میرود که نقش اساسی در توسعه و پیشرفت اقتصاد کشور نیز دارد.
وی اظهار کرد: خوشبختانه به نظر میرسد در کشور ما هم به تدریج سازمان بورس و اوراق بهادار جایگاه واقعی خود را خواهد یافت.
شریعتی افزود: برای آنکه از اقتصادی سالم و شفاف برخوردار باشیم، باید به ایجاد زیرساختهایی که منجر به توسعه فعالیت در بازار سرمایه میشود، کمک کنیم و فعالیتهای سرمایهگذاری مردم را در بورس متمرکز کرده و از این بازار تامین مالی کنیم. تجربه نشان داده در هر جای دنیا بازار سرمایه تقویت شده، منفعت به همراه داشته و بازار سرمایه ما نیز باید تقویت شده و توسعه یابد.
عضو کمیسیون عمران اضافه کرد: البته توسعه بازار سرمایه، نیازمند فرهنگسازی و تقویت دانش مالی سرمایهگذاران است و انتظار میرود سازمان بورس و اوراق بهادار در این حوزه هم حضور جدیتری داشته باشد و از طریق رسانه ملی و همینطور دانشگاهها به آموزش مردم بپردازد.
وی خاطرنشان کرد: در شرایطی که نسل جدید از فضای مجازی و اینترنت در کسب و کارها بهره میبرد، سازمان بورس و اوراق بهادار با آموزش مردم میتواند نقش محوری در توسعه اقتصاد کشور پیدا کند و سرمایهگذاری در بورس را در بین مردم رواج داده و با جذب سرمایههای خرد و هدایت آن به سمت و سوی مناسب، به اشتغالزایی و توسعه اقتصاد کشور هم کمک کند. البته که رکود چند وقت اخیر بورس، موجب نارضایتیهایی شده؛ اما این رکود ناشی از عوامل کلانتری بوده است.
شریعتی ، تصریح کرد: اگر قصد جلب اعتماد عمومی به سمت بازار سرمایه را داریم، باید آموزش مردم جدی انگاشته شود تا مردم از حقایق بازار سرمایه آگاهی داشته باشند و احساس کنند بازار سرمایه جایگاهی مطمئن برای سرمایههای آنهاست.
عضو کمیسیون عمران اعلام کرد: امیدواریم سازمان بورس و اوراق بهادار از طریق آموزش عموم با کمک رسانه ملی و دانشگاهها، در فرهنگسازی نقش پررنگتری داشته باشد.